Volatilité des prix des matières premières : à qui la faute ?

Les volumes traités sur les marchés des matières premières ont considérablement augmenté depuis les années 2000, en particulier sur les marchés de gré à gré. En parallèle, on a assisté à une financiarisation accrue du secteur avec une explosion du nombre de contrats futures et d'options sur les matières premières. Compte tenu du fait que les matières premières représentent des inputs incontournables pour l'économie réelle, l'évolution des prix sur ces marchés fait l'objet d'une attention toute particulière. Ainsi, savoir si la spéculation joue un rôle important sur les marchés des matières premières est devenu une priorité pour les pouvoirs publics. Les auteurs analysent le cas de la hausse des prix de la période 2007-2008 et concluent que celle-ci s'explique par l'évolution des fondamentaux du marché. Les données disponibles à ce sujet sont malheureusement loin d'être exhaustives. Afin d'instaurer davantage de transparence et de permettre un meilleur fonctionnement de ces marchés, il faudrait mettre en place un système de régulation qui soit mieux à même de prévenir l'emballement des cours.